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　　但 a16z 也很清醒地指出，问题不在于「稳定币有没有需求」，而在于这些数字美元，如何真正进入人们每天在用的金融轨道。也就是出入金、支付、结算、消费这些最具体、也最脏最累的环节。他们观察到，一整代新的创业公司，正在专门解决这个问题。有的用密码学证明，让用户在不暴露隐私的前提下，把本地账户余额换成数字美元；有的直接整合区域银行网络、二维码、实时支付轨道，让稳定币可以像本地转账一样使用；还有一些，干脆从更底层的地方入手，构建真正全球互操作的钱包层和发卡平台，让稳定币可以在日常商户直接消费。

　　更有意思的是，a16z 的研究员 Sam Broner 还从一个非常「工程师视角」的角度，解释了为什么这件事几乎是必然的。他们指出，大多数银行今天运行的软件系统，对现代开发者来说太旧了，核心账本依然跑在大型主机上，用的是 COBOL，接口是批处理文件而不是 API。当然，这些系统稳定、被监管信任、也深度嵌入现实世界，但问题在于它们几乎无法快速演进。哪怕只是增加一个实时支付功能，也可能需要几个月甚至几年时间，还要同时处理堆积如山的技术债务和监管复杂性。而这就是稳定币的用武之地。

　　a16z 的分析师 Guy Wuollet 对当前 RWA 代币化的资产批评并不轻。他指出，虽然我们已经看到银行、金融科技公司和资产管理公司，对把美国股票、大宗商品、指数以及其他传统资产搬到链上表现出极大的兴趣，但到目前为止，大多数所谓的「代币化」，本质上仍然是拟物化的。这些资产只是被「换了一层技术外壳」，但其设计逻辑、交易方式、风险结构，仍然牢牢植根于传统金融对现实世界资产的理解之中，而不是利用加密系统本身所具备的原生特性。

　　Galaxy Research 的 Christopher Rosa 给出了一个极具冲击力的判断：隐私代币的总市值将在 2026 年底超过 1000 亿美元。他解释说，隐私代币在 2025 年最后一个季度获得了显著的关注，随着投资者在链上存放更多资金，链上隐私成为首要考虑。在前三大隐私币中，Zcash 在同一季度上涨了约 800%，而 Railgun 上涨了约 204%，Monero 则录得较为温和的 53% 涨幅。

　　在这个背景下，Adeniyi 提出了「秘密即服务」（secrets-as-a-service）的概念。他认为，未来所需要的，不是在应用层事后拼接隐私功能，而是一整套原生的、可编程的数据访问基础设施：包括可执行的数据访问规则、客户端加密机制，以及去中心化的密钥管理系统，用来强制定义谁可以解密什么数据、在什么条件下、以及多长时间。所有这些规则，都应当在链上被强制执行，而不是依赖组织内部流程或人工约束。结合可验证的数据系统，隐私本身可以成为互联网的公共基础设施组成部分，而不再是某个应用的附加功能。

　　在企业内部，这一逻辑同样成立。当公司将招聘、入职、培训、管理等隐性成本纳入考量后，智能体在执行常规业务任务时，反而具备了更高的性价比。a16z 进一步预测，AI 智能体能够自主执行任务的连续时间，将首次超过一个完整工作日。根据 METR 的数据，AI 任务的持续时间大约每 7 个月翻一番。目前的前沿模型，已经可以稳定完成需要人类约一小时的任务。沿着这一趋势推演，到 2026 年底，智能体自主执行超过 8 小时的工作流，将成为现实，从根本上改变公司进行人员配置和项目规划的方式。